上清所发行登记业务

银行间市场会员总名单

债券市场基本架构

发行登记托管结算业务概览

  1. 持有人服务：账户管理，托管、清算、结算及配套服务等
  2. 发行人服务：招标发行，账户管理、信息披露、登记、代理付息兑付及配套服务等
  3. 增值服务：抵押品管理，债券估值

账户业务

  1. 账户类别：

  2. 持有人账户范围：

发行登记业务、代理付息兑付业务：略

上清所清算结算业务

基本概念

  1. “清算”的含义：在结算日，计算交易参与人所需交割债券或支付资金数额的过程。包括全额逐笔清算、净额轧差清算。

  2. “结算”的含义：狭义的结算指债券与资金的最终转移。债券电子化后,债券结算通常由CSD在托管账户之间划转；资金结算一种由CSD提供资金账户结算，另一种是通过其他机构如央行大额支付系统等对资金结算。广义结算也包括清算。

  3. 双边逐笔全额结算：交易双方根据交易成交结果，逐笔计算并确定相互间应收应付义务的过程，不同成交合同之间的应收应付义务完全独立，不相互轧抵；风险控制：双边授信、抵押品、双边违约处理

  4. 多边净额清算(CCP净额清算)：每个参与主体在整个清算系统的应收应付进行轧差，形成单个参与主体对清算系统的单一净额头寸。（现券+回购）风险控制：资格准入、保证金、CCP风险监控+违约处理
    中国人民银行公告[2013]第12号：全部交易均采用券款对付（DVP）结算方式

  5. 结算账户：

    1. 产品结算(债券结算)：开立在上海清算所的持有人账户

    2. 资金结算：开立在大额支付系统的清算账户 或 开立在上海清算所的资金结算专户

      1. 大额支付系统直接参与者：
        ①可通过其在支付系统的清算账户或开立资金结算专户办理券款对付资金结算；
        ②通过大额清算账户办理的，开户时需提交其大额支付系统行号及清算账户账号
      2. 非大额支付系统直接参与者
        ①必须开立资金结算专户完成资金结算
        ②当日结算日终前,确保资金结算专户内有足额资金

      中国人民银行公告[2013]第12号：债券结算资金专户实行日终“零余额”管理

业务流程

全额结算业务的系统处理 净额结算业务的系统处理 业务处理时间

  1. 结算业务重要时点：

    1. 全额结算：DVP交易结算截止17:00
    2. 净额结算（均为DVP）：T+0结算的交易截止15:30，T+1结算的交易截止16:30；
      T+0结算：15:40起，会员即可在客户端查看清算通知单，准备应付券款，15:45-16:15会员付款付券

  2. 结算资金存入：通过结算成员开户银行直接将款项划入清算所大额支付系统清算账户，清算所收到款项后，增加结算成员在清算所的资金结算专户余额。
    1）汇款时间：工作日17：00前
    2）结算方式：汇兑，即采用电汇或网银中的跨行汇款等
    3）请选择开户时指定的资金往来账户作为汇款账户（付款账户），以便系统能自动入账。
    4）请正确填写收款人信息。（详见资金结算专户开户通知书）

  3. 结算资金外部提款及内部划转

    1. 账户范围：
      （一）债券全额结算业务的资金结算账户；
      （二）债券净额清算结算账户、保证金账户、清算基金账户；
      （三）外汇询价交易中央对手清算业务自营人民币保证金账户。
    2. 外部提款路径：开立在商业银行的账户、开立在其他托管机构的账户
      注意：原则上不超过三个；仅限于市场成员自身的账户；指定其中一
      个作为提款的默认收款账户。
    3. 内部划转：可为上述资金账户开通内转支付功能
    4. 操作流程：（一）通过客户终端发出提款指令；（二）外部提款通过大额支付系统划入相关账户
    5. 提指令提交时间：工作日9：00-17：00；
    6. 信息查询：可通过客户端实时查询资金结算账户余额和出入记录。
      （http://www.shclearing.com/xxpl/ywts/201512/t20151230_123437.html）
  4. 结算专户资金日终批量退回
    1. 退回次数：共3次(16:35、16:40、17:00）
    2. 当日具有应付款义务的结算成员，其资金结算专户资金不予退回
    3. 成交指令阶段：买卖双方一方或双方未确认的
    4. 结算指令阶段：等券或等款状态的结算指令
    5. 17:00提款截止前，可在客户端发起自主提款指令
  5. 资金账户结息
    1. 资金结算专户；净额最低保证金账户；净额变动保证金账户；清算基金账户
      以上账户均按日计息按季结息，每季度末月的20日为结息日。
      注：每季度结息日次日，结算成员及清算会员可下载计息单据并查收利息资金
  6. 履行结算指令—DVP（全额）
    1. 检查卖券方账户的产品余额是否足够
    2. 检查买券方账户的结算资金是否足够
      若产品和资金均足够，则将产品从卖券方过户至买券方账户，将结算资金从买方划付至卖方
      若产品或资金不足，则结算状态变更为等券或等款，直至余额足够后完成结算
      若到日终仍不足额，则结算失败
    3. 合规性审查
      要素检查
      风控指标检查
    4. 实时轧差：上海清算所承继交易双方的应收/付资金和应收/付证券进行轧差计算。
    5. 风险监控：根据轧差结果对会员的资金净额、其盯市盈亏情况进行风险监控，并根据具体情形采取各项措施。
    6. 实时查询：会员可通过客户端对风控指标检查的处理状态、轧差结果进行实时查询。